Центральный банк России в десятый раз подряд пошел на снижение ключевой ставки. И второй месяц подряд ее опустили на минимальное значение — на 25 базисных пунктов, с 14,25% до 14% годовых. Решение принято советом директоров ЦБ на заседании 24 июля.
Нынешние денежно-кредитные условия Банк России называет умеренно жесткими. Во втором квартале 2026 года текущий рост цен составил в среднем 5,0%, существенно ускорившись летом. Во многом это объясняется разовыми факторами и влиянием волатильных товаров, например, продажи моторного топлива и овощей.
Процентные ставки в большинстве сегментов финансового рынка повысились. При этом рост зарплат, напротив, замедлился, но все еще опережает рост производительности труда. Безработица остается на исторических минимумах.
Ближе к концу июля годовая инфляция достигла 5,9%. Прогнозируется, что из-за значительного подорожания топлива она вырастет до 6,0–7,0% в 2026 году. От дальнейшей динамики, а также внутренних и внешних рисков будут зависеть следующие решения по ключевой ставке. Согласно базовому сценарию, в 2026 году ее средний уровень составит 14,5–14,6%, в 2027-м — 10,5–12,5% годовых.
Минувшей весной регулятор надеялся достичь отметки 8–10% в 2027 году. Однако в отдельных отраслях произошло временное сокращение производственных возможностей, ожидания предприятий относительного будущего спроса и объемов производства существенно снизились, но государство ведет стимулирующую бюджетную политику. На этом фоне опускать ключевую ставку нужно более плавно, убежден регулятор. Однако денежно-кредитную политику могут ужесточить, если власти предусмотрят более высокий структурный первичный дефицит бюджета, чем рассчитывает ЦБ.
Сохраняются проинфляционные риски, связанные с длительным периодом роста зарплат темпами выше роста производительности труда, а также с ухудшением перспектив мировой экономики и ростом ценового давления в мире на фоне геополитической напряженности, — добавили в ЦБ.
Напомним, год назад ключевую ставку начали постепенно опускать с рекордных 21% годовых. В беседе с GIPERNN.RU эксперты по нижегородскому рынку недвижимости прогнозировали, что значительных корректировок ключевой ставки 24 июля ждать не стоит. Наши собеседники готовились к тому, что она останется на уровне 14,25%, либо немного снизится.
